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中企海外发债热度不减 监管严防外债风险

一财网  2018-05-21 11:09:40

  中企海外发债热度不减,监管严防外债风险

  佘庆琪

  随着美债收益率的不断走高,中国企业海外发债的成本优势有所降低,而非金融企业美元债的发行热度仍然不减。

  在海外发债成为中国企业重要融资途径的同时,一些违规现象也引起了相关监管部门的重视。国家发改委5月18日公告称,对于发行外债未按照2044号文有关规定履行事前备案登记手续的8家企业及承销商、律所等中介机构进行了工作约谈。

  近日,发改委、财政部还联合下发了《关于完善市场约束机制严格防范外债风险和地方债务风险的通知》,要求企业依托自身资信状况制定外债本息偿付计划,严禁与政府信用挂钩的误导性宣传,对涉及地方政府违法违规融资和担保的企业、承销机构、会计师事务所、律师事务所等主体及其主要负责人,将加大惩处问责力度。

  海外发债热度不减

  2015年9月,发改委发布《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》(发改外资[2015]2044号,下称“2044号文”),企业境外发行债券制度正式从审批制变更为备案登记制。此后,中资美元债市场在2016年到2017年经历了一轮持续的扩容。根据第一财经记者统计,彭博数据显示,2017年共有2157只中资美元债完成发行,融资总额高达3139亿美元。

  中国债端利率走升背景下海外发债的成本优势、人民币的企稳回升等,都成为美元债在2017年进一步放量的重要原因。

  不过,2018年以来,随着美债收益率的走升和中国国债收益率的回落,中美利差正在不断缩窄,10年期国债利差已经从年初的140个基点收窄至目前的64个基点。同时,近期美元持续走强,人民币汇率小幅回调。

  “由于海外发债成本不低,我们接触到的一些融资渠道顺畅的企业海外发债的意愿不那么强了,而另一些存在刚性融资需求的企业仍会继续在海外发债。”一位券商投行业务人士对记者介绍。

  记者注意到,2018年1~4月美元债发行总量同比微增,去年美元债的最大发行人

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